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Aug 30, 2023

Peabody Energy Corporation (NYSE:BTU) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023

Peabody Energy Corporation (NYSE:BTU) Q2 2023 Earnings Call Transcript 27. Juli 2023 Peabody Energy Corporation übertrifft die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 2,67 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 1,72 US-Dollar. Operator:

Peabody Energy Corporation (NYSE:BTU) Ergebnismitteilung Q2 2023, 27. Juli 2023

Peabody Energy Corporation übertrifft Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 2,67 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 1,72 US-Dollar.

Operator: Willkommen beim Peabody-Gewinnaufruf für das zweite Quartal. Alle Teilnehmer befinden sich im Nur-Zuhörer-Modus. [Bedienungsanleitung]. Im Anschluss an den heutigen Vortrag besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie auch, dass dieses Ereignis aufgezeichnet wird. Und zu diesem Zeitpunkt möchte ich die Konferenz nun an Karla Kimrey, Vizepräsidentin für Investor Relations, übergeben. Bitte fahre fort.

Karla Kimrey: Guten Morgen. Und vielen Dank, dass Sie an Peabodys Gewinnaufruf für das zweite Quartal 2023 teilgenommen haben. Heute sind bei mir unser Präsident und CEO Jim Grech, CFO Mark Spurbeck und unser Chief Marketing Officer Malcolm Roberts. In der Ergebnismitteilung finden Sie unsere Erklärung zu zukunftsgerichteten Informationen sowie eine Überleitung der nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen. Wir empfehlen Ihnen, die dort genannten Risikofaktoren zusammen mit unseren öffentlichen Einreichungen bei der SEC zu berücksichtigen. Ich übergebe den Anruf jetzt an Jim.

Jim Grech: Danke, Karla. Und guten Morgen allerseits. Im zweiten Quartal 2023 konnten wir dank unseres einzigartigen, diversifizierten Portfolios unseren Plan erfolgreich umsetzen und gleichzeitig in einem volatilen Marktumfeld agieren. Im Quartal haben wir unser jährliches Aktionärsrückgabeprogramm mit einer festen Dividende und einem sinnvollen Aktienrückkaufplan gestartet. Im letzten Quartal haben wir über unser Aktionärsrückgabeprogramm 262 Millionen US-Dollar zurückgegeben. Für die Ausrichtung auf die Märkte möchte ich unseren weltweiten Mitarbeitern dafür danken, dass sie sich weiterhin darauf konzentrieren, sicher und effizient zu arbeiten. Kommen wir nun zu den weltweiten Kohlemärkten: Die Seekraftwerkskohlemärkte bleiben volatil, wobei die Preise im zweiten Quartal sanken. Vergleichsweise hohe Kohle- und Erdgasvorräte in der nördlichen Hemisphäre nach einem für die Jahreszeit ungewöhnlich warmen Winter belasteten die Nachfrage und führten zu einem schwächeren Preisumfeld Hochenergetische Kraftwerkskohlen.

Chinas Importe von Kraftwerkskohle seit Jahresbeginn deuten auf einen erheblichen Anstieg des Verbrauchs von Kraftwerkskohle aus dem Meer hin, wobei die jährliche Importrate von Kraftwerkskohle etwa 400 Millionen Tonnen pro Jahr beträgt, was einem Anstieg von etwa 90 % gegenüber dem Niveau von 2022 entspricht. Auch Indien hat im ersten Halbjahr 2023 Anzeichen einer verbesserten Wirtschaftsaktivität und damit einer erhöhten Stromnachfrage und erhöhter Kohleimporte gezeigt. Insgesamt ist die Nachfrage nach seegestützter Kraftwerkskohle robust und das Angebot bleibt in den wichtigsten Versorgungsregionen begrenzt. Wir gehen davon aus, dass der Beginn des Spitzenenergiebedarfs im Sommer auf der Nordhalbkugel, gefolgt von einer Aufstockung der Lagerbestände zur Vorbereitung auf den Winter, zu einer Normalisierung der Lagerbestände beitragen und die Märkte für Kraftwerkskohle auf See unterstützen wird.

Auf dem Seemetallurgiemarkt schwankte die weltweite Rohstahlproduktion während des Quartals mit Unterbrechungen in europäischen Hochöfen, was durch ein bemerkenswertes Wachstum der Rohstahlproduktion in China und Indien im Jahresvergleich ausgeglichen wurde. Die Versorgung mit metallurgischer Kohle blieb vor allem aufgrund der verbleibenden Auswirkungen der Regenwetterereignisse in Queensland im ersten Quartal 2023 eingeschränkt. Die Exportrate aus Queensland bleibt unter historischen Werten und die Preise für hochwertige Hartkokskohle bleiben hoch und lagen zum Quartalsende bei 233 US-Dollar pro Tonne. Die Aussichten für den Markt für metallurgische Kohle bleiben positiv, da das Angebot auf dem Seeweg gedämpft ist, die Importnachfrage nach Rohstoffen für die Stahlherstellung voraussichtlich steigt und sich die Rohstahlproduktionsraten in Europa, Nordasien und Indien verbessern.

In den Vereinigten Staaten ging die gesamte Stromnachfrage aufgrund des Wetters im Jahresvergleich um fast 4 % zurück. In den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2023 ist die Stromerzeugung aus Kraftwerkskohle im Jahresvergleich aufgrund niedriger Gaspreise und einer nahezu gleichbleibenden Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien zurückgegangen. Die Kohlevorräte sind in den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2023 um etwa 50 % gestiegen. Die Erdgaspreise haben sich leicht von den Tiefstständen zu Beginn dieses Jahres erholt, wobei die Preise für US-Erdgas sofort bei 2,65 US-Dollar pro mmBtu liegen. Die EIA prognostiziert derzeit, dass die US-Erdgaspreise in der zweiten Jahreshälfte 2023 durchschnittlich 2,80 US-Dollar pro mmBtu betragen werden, gegenüber 2,40 US-Dollar pro mmBtu in der ersten Jahreshälfte. Insgesamt wird erwartet, dass sich die kurzfristige Nachfrage nach US-Kraftwerkskohle im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal verbessert.

Kommen wir nun zu unseren operativen Segmenten. Wie erwartet lagen unsere seeseitigen Kraftwerkskohleexporte um 2,6 Millionen Tonnen höher als im Vorquartal, da ein Wambo-Strebbau abgeschlossen wurde und das nasse Wetter, das sich auf das erste Quartal ausgewirkt hatte, nachließ. Die Segmentkosten pro Tonne entsprachen denen des ersten Quartals, da die höhere Produktion durch den zeitlichen Ablauf der Reparatur- und Wartungskosten für die Ausrüstung ausgeglichen wurde. Unsere Seekohletransporte waren mit 2 Millionen Tonnen stärker als erwartet, was auf die starken Verkäufe aus dem CMJV-Komplex zurückzuführen ist. Im zweiten Quartal hatten wir mit unserem Betrieb in Shoal Creek gute Erfolge, da wir uns vom Brand im ersten Quartal erholten. Im zweiten Quartal sind wir in der Lage, die beiden Strebplatten im J-Plattenbereich der Mine abzudichten. Wir haben die Erschließung der Kohleproduktion wieder aufgenommen und im neuen L-Panel-Gebiet wurden bessere Abbaubedingungen erwartet.

Ein neuer Strebbausatz für die Mine wird voraussichtlich bis Ende des Jahres geliefert. Im PRB waren die Lieferungen geringer als erwartet. Die Lieferungen werden durch niedrige Kosten beeinträchtigt – eine geringe Kundennachfrage aufgrund niedriger Erdgaspreise, hohe Lagerbestände an Kohle und das Tornado-Ereignis im Juni bei NARM. Darüber hinaus fielen im Becken ungewöhnlich viele Niederschläge, was zu einer Verlangsamung einiger unserer Betriebe führte. Das zweite Quartal ist typischerweise das feuchteste im Becken, was sich auch auf die Transportkorridore auswirkt. In anderen USA sind thermische Lieferungen von einer geringeren Kundennachfrage aufgrund niedriger Erdgaspreise und hoher Versorgungsbestände betroffen. Betrachtet man hier nur unsere verkaufte Position, dürfte das Volumen im zweiten Halbjahr steigen. Der Verbrauch von PRB-Kohle ist aufgrund niedriger Erdgaspreise und allgemein ungünstiger Wetterbedingungen im ersten Halbjahr zurückgegangen.

Wir arbeiten mit unseren Kunden zusammen, um auf ihre Bedürfnisse einzugehen und gleichzeitig den Wert unserer Verträge zu wahren. Unsere angepasste Prognose spiegelt unsere aktuelle Einschätzung der künftigen Umsätze unter Berücksichtigung der aktuellen US-Marktbedingungen wider. Zusätzlich zu unserem aktiven Betrieb treibt das Unternehmen weiterhin die Sanierungsbemühungen in North Goonyella voran, wobei wichtige Projektmeilensteine ​​und kritische Kaltpfadelemente auf Kurs sind. Zu den heutigen Aktivitäten gehörten die Beschaffung von Ausrüstung, die Sanierung und der Austausch der Oberflächeninfrastruktur, die Sanierung der Zone A, der Abschluss des Bohrprogramms für die Wiederbelüftung der Zone B sowie die notwendigen Arbeiten zum Wiedereintritt in Zone B. Der nächste wichtige Meilenstein ist derzeit die Wiederbelebung und Wiedereintritt in Zone B geplant für Mitte September, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.

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Seit Beginn der Sanierung in North Goonyella Ende 2022 hat das Unternehmen 53 Millionen US-Dollar der ursprünglich genehmigten Sanierungsinvestitionen investiert, darunter weitere Belüftungs-, Ausrüstungs-, Förderband- und Infrastrukturaktualisierungen, in Erwartung, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen im ersten Quartal die Entwicklungskohleproduktion zu erreichen von 2024. Bevor ich es Mark übergebe, möchte ich auf ein Tornado-Ereignis eingehen, das sich auf mein NARM ausgewirkt hat. Am 23. Juni wurden unsere North Antelope Rochelle Mine und das PRB von einem EF-2-Tornado heimgesucht. Sechs Menschen mussten vorübergehend ins Krankenhaus, aber glücklicherweise wurde niemand lebensgefährlich verletzt. Obwohl wir wieder mit Volltransporten unterwegs sind, kam es zu erheblichen Schäden an den Gebäuden an der Oberfläche. Wir schätzen alle Bemühungen unserer Mitarbeiter, den Geist wieder voll funktionsfähig zu machen.

Ich werde es jetzt an Mark übergeben, um die finanziellen Details zu besprechen.

Mark Spurbeck: Danke, Jim. Im zweiten Quartal verzeichneten wir einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn von 179 Millionen US-Dollar oder 1,15 US-Dollar pro verwässerter Aktie und ein bereinigtes EBITA von 358 Millionen US-Dollar. Die Ergebnisse des zweiten Quartals beinhalteten eine Belastung in Höhe von 34 Millionen US-Dollar für die Abschreibung bestimmter unterirdischer Erschließungsanlagen und Ausrüstung bei Shoal Creek sowie Sachverluste im Zusammenhang mit dem Tornado bei NARM. Das führende, diversifizierte Minenportfolio des Unternehmens erwirtschaftete einen Cashflow von 353 Millionen US-Dollar aus dem Betrieb, der durch einen Betriebskapitalvorteil von 109 Millionen US-Dollar gesteigert wurde, was sich im nächsten Quartal weitgehend umkehren wird. Da unsere Bilanz so aufgebaut ist, dass sie der Volatilität und den niedrigeren Preisen im zweiten Quartal standhält, konnten wir 262 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückzahlen, darunter eine Bardividende von 11 Millionen US-Dollar und Aktienrückkäufe in Höhe von 251 Millionen US-Dollar.

Dadurch reduzierte sich unsere Aktienanzahl in nur einem Quartal um 8,3 %. Derzeit verfügen wir über verbleibende Genehmigungen in Höhe von 749 Millionen im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms im Umfang von 1 Milliarde. Wir sind weiterhin bestrebt, mindestens 65 % des jährlich verfügbaren freien Cashflows zu erwirtschaften und dabei die Rendite auf der Grundlage der operativen und finanziellen Leistung in der richtigen Höhe zu halten. Nach der kürzlich beschlossenen Bardividende von 0,075 US-Dollar pro Aktie für das zweite Quartal stehen noch mindestens 142 Millionen US-Dollar für Aktionärsrückgaben zur Verfügung, die voraussichtlich für weitere Aktienrückkäufe verwendet werden. Kommen wir nun zu den Segmentergebnissen des zweiten Quartals. Seaborne Thermal verzeichnete ein bereinigtes EBITA von 198 Millionen US-Dollar, 20 % mehr als im Vorquartal, trotz eines deutlichen Rückgangs des durchschnittlichen Newcastle-Benchmarkpreises. Höhere Produktionsraten drückten die Kosten an das untere Ende unserer Prognosespanne und höhere Exportlieferungen führten zu bereinigten EBITDA-Margen von etwa 50 US-Dollar pro Tonne.

Die metallurgischen Segmente auf dem Seeweg generierten einen bereinigten EBITDA-Versand von 103 Millionen US-Dollar in Höhe von 2 Millionen Tonnen, der die Erwartungen übertraf und über 50 % über dem Vorquartal lag, was auf höhere Umsätze des CMJV zurückzuführen ist, als sie sich von den Regenfällen im ersten Quartal erholten. Die Kosten sanken um 13 US-Dollar pro Tonne, hauptsächlich aufgrund der höheren Produktion und niedrigerer verkaufspreisabhängiger Kosten. Die US-Thermalminen erwirtschaften ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 78 Millionen US-Dollar, was durch weniger Lieferungen aufgrund niedriger Erdgaspreise und höherer Lagerbestände bei Versorgungskunden beeinträchtigt wird. Die PRB-Minen erwirtschafteten ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 26 Millionen US-Dollar. Die verkauften Tonnen waren 3,1 Millionen Tonnen niedriger als im Vorquartal. Durch den Tornado, der die NARM-Mine verwüstete, verloren wir am Ende des Quartals etwa 1 Million Tonnen, und das Volumen bei zwei Bedarfsverträgen war 1,2 Millionen Tonnen geringer als erwartet.

Die anderen thermischen Minen in den USA lieferten ein bereinigtes EBITDA von 52 Millionen US-Dollar. Die verkauften Tonnen gingen im Vergleich zum Vorquartal um etwa 700.000 Tonnen zurück, aber eine rasante Fokussierung auf den Betrieb senkte die Kosten auf weniger als 40 US-Dollar pro Tonne und sorgte für eine bereinigte EBITDA-Marge von 26 %. Nach Abschluss der ersten Jahreshälfte haben wir unseren Ausblick für den Rest des Jahres aktualisiert. Das seegestützte Wärmevolumen ist aufgrund der erwarteten höheren Produktion in Wilpinjong um 500.000 Tonnen auf 15 bis 16 Millionen Tonnen gestiegen. Das metallurgische Volumen auf See wird voraussichtlich um 500.000 Tonnen auf 6,5 bis 7,5 Millionen Tonnen niedriger ausfallen, da die Produktion bei CMJV und Shoal Creek geringer ausfällt als zuvor erwartet. Die PRB-Lieferungen wurden auf 80 bis 85 Millionen Tonnen nach unten korrigiert, um die Auswirkungen der niedrigen Erdgaspreise, der Versorgungsbestände und des milden Wetters in den großen Kohleerzeugungsregionen widerzuspiegeln.

Aus ähnlichen Gründen wurden die anderen thermischen Mengen in den USA auf 16,5 bis 17,5 Millionen Tonnen reduziert. Wir sollten beachten, dass die zugesagten Verkaufsmengen unsere thermischen Prognosen übertreffen. Angesichts des anhaltend niedrigen Erdgaspreises und der Einschränkungen im Schienenverkehr gehen wir davon aus, dass Kunden in begrenzten Situationen eine Verschiebung der Mengen in das nächste Jahr beantragen werden. Wir werden solchen Anfragen nur dann nachkommen, wenn wir den vollen wirtschaftlichen Wert bestehender Verpflichtungen wahren. Insbesondere für das dritte Quartal wird erwartet, dass das Exportvolumen von thermischen Seetransporten auf 2,7 Millionen Tonnen ansteigt. Etwa 300.000 Tonnen haben einen durchschnittlichen Preis von 181 US-Dollar pro Tonne, und 1,4 Millionen Tonnen Produkte mit hohem Aschegehalt und eine Million Tonnen Produkte aus Newcastle sind unbepreist. Es wird erwartet, dass die Kosten im Vergleich zum Vorquartal niedriger ausfallen und bei 45 bis 50 US-Dollar pro Tonne liegen.

Die metallurgischen Volumina auf See werden voraussichtlich mit 1,5 Millionen Tonnen unter denen des zweiten Quartals liegen, was auf einen Strebbauwechsel bei Metropolitan zurückzuführen ist. 200.000 Tonnen haben einen Preis von 216 US-Dollar und die verbleibenden unbepreisten Mengen werden voraussichtlich 70 bis 80 % des Preisindex für Premium-Hartkokskohle erreichen. Niedrigere Premium-Hartkokskohlepreise und ein größerer Abstand zu PCI-Kohlen werden voraussichtlich zu günstigeren preisempfindlichen Kosten führen und die erwarteten Kosten auf 115 bis 125 US-Dollar pro Tonne senken. Im PRB rechnen wir mit einem Anstieg der Lieferungen auf 21 Millionen Tonnen zu einem Durchschnittspreis von 13,80 US-Dollar pro Tonne und Kosten von etwa 11,75 US-Dollar pro Tonne. Es wird erwartet, dass andere US-Wärmelieferungen ab dem zweiten Quartal auf etwa 4,2 Millionen Tonnen steigen werden, was einem Durchschnittspreis von 50,50 US-Dollar pro Tonne und Kosten von etwa 41 US-Dollar pro Tonne entspricht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir über ein einzigartig diversifiziertes Vermögensportfolio und die notwendige finanzielle Flexibilität verfügen, um in allen Märkten erfolgreich zu sein. Wir werden eine strikte Disziplin bei der Kapitalallokation beibehalten und gehen davon aus, dass wir mindestens 65 % des jährlich verfügbaren freien Cashflows an die Aktionäre zurückgeben. Telefonistin, ich möchte den Anruf jetzt für Fragen weiterleiten.

Siehe auch die 12 besten Dividendenaktien unter 30 US-Dollar und die 20 meistverkauften Wodka-Marken der Welt.

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